|前　　言|在城堡投資集團(tuán)工作的第一天，我坐在交易臺環(huán)視周圍對沖基金行業(yè)中的頂級交易員們，以及十米開外的基金創(chuàng)始人、芝加哥首富的辦公室，心里是非常忐忑不安的。我能勝任這份工作嗎？畢竟我的專業(yè)是物理，對投資和金融行業(yè)的了解僅限于股票的買賣操作。那時量化投資并沒有現(xiàn)在這么普及，也找不到什么書能讓我快速學(xué)習(xí)這方面的知識。交易員們的工作都非常繁忙，他們交代我做事時基本上就是幾句話，不會解釋什么。我能做的也只是先答應(yīng)下來，心里默念這些任務(wù)，后續(xù)再理解問題并四處尋找解決方案。他們的對話中充滿了那些每一個字都知道，但放到一起我就不懂的術(shù)語。我也只能邊開車邊學(xué)習(xí)修理引擎。好在經(jīng)過三個月緊張而高強度的工作之后，我已經(jīng)可以及時應(yīng)對他們大部分的請求了。但我還是感覺沒有底氣，不清楚這個領(lǐng)域都包括哪些工作，這些工作中還有哪些我沒有觸及。我需要的是系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，在大腦中建立一個金融和投資知識框架。只有這樣才可以將已經(jīng)學(xué)習(xí)到的零散的知識點放到這個框架中牢記下來，并逐漸補足未觸及的部分，最后將所有重要的知識融會貫通。進(jìn)入城堡投資集團(tuán)后的第二年，我決定申請芝加哥大學(xué)商學(xué)院的MBA項目來系統(tǒng)地學(xué)習(xí)。事實證明，這個選擇對我的職業(yè)生涯非常有幫助。量化投資是一個綜合的跨學(xué)科領(lǐng)域，其中的關(guān)鍵崗位角色，如策略研發(fā)、投資管理、風(fēng)險管理等都至少需要金融、數(shù)學(xué)及計算機技術(shù)三個方面的技能。所以擁有理工科背景的人更容易進(jìn)入量化投資領(lǐng)域，但我看到一些文科教育背景的人通過自我學(xué)習(xí)在這個領(lǐng)域也取得了不錯的成績。畢竟不同的量化策略對這三個方面技能的要求深度是不同的，并不是所有策略都需要有高深的數(shù)學(xué)模型知識才能駕馭。量化投資初學(xué)者可以從金融、數(shù)學(xué)、計算機技術(shù)三個方面循序漸進(jìn)地學(xué)習(xí)，在這個過程中找到自己最擅長的領(lǐng)域。本書的定位是對量化投資和風(fēng)險對沖的基本知識、執(zhí)行體系框架、相關(guān)計算機技術(shù)進(jìn)行介紹，讓有任何知識背景的讀者都能快速且系統(tǒng)地了解量化投資領(lǐng)域。無論你是準(zhǔn)備進(jìn)入量化投資領(lǐng)域，還是剛剛進(jìn)入量化投資領(lǐng)域，通過本書都可以非常容易地確定你的工作方向，找到你欠缺的知識領(lǐng)域，完善它們，并將這一領(lǐng)域的知識與其他量化投資工作有機地結(jié)合成一體，融會貫通。我的職業(yè)生涯中經(jīng)常會碰到一些量化從業(yè)人員在工作中出現(xiàn)低級錯誤，這實際上是因為他們對量化投資的基礎(chǔ)框架缺乏系統(tǒng)化的了解。本書分為三個部分，系統(tǒng)地介紹了量化投資和風(fēng)險對沖的基本概念、量化投資策略的邏輯要點和量化投資實戰(zhàn)工作，基本覆蓋了量化投資和風(fēng)險對沖在金融、數(shù)學(xué)模型和計算機技術(shù)三個方面的框架性知識。第一部分走進(jìn)量化投資與風(fēng)險對沖的世界，介紹量化投資和風(fēng)險對沖的基礎(chǔ)知識，包括量化投資和風(fēng)險對沖的定義、金融工具和金融市場、量化投資策略分類、投資策略績效評估，以及量化投資執(zhí)行體系。這部分沒有復(fù)雜的金融理論和公式，適合所有對量化投資感興趣的人，例如基金銷售人員、財富管理人員、想進(jìn)入或者剛進(jìn)入量化投資的人員等。第二部分挖掘量化投資策略的邏輯要點，本部分從策略邏輯、策略要點、策略特征、策略風(fēng)險及對沖四個維度對常見的量化投資策略進(jìn)行了介紹。依據(jù)策略的復(fù)雜程度，本部分在策略要點部分上的描述詳細(xì)程度不同。如果你對個別策略中的公式和理論理解有困難，可以略過它們，只關(guān)注策略邏輯、策略特征、策略風(fēng)險及對沖部分。第三部分開啟量化投資的實戰(zhàn)之旅，本部分對策略系統(tǒng)、策略數(shù)據(jù)、策略程序研發(fā)進(jìn)行了介紹。量化投資各階段的工作中至少有一部分是通過計算機程序來實現(xiàn)的。量化從業(yè)人員要選擇至少一門計算機語言學(xué)習(xí)并熟練掌握。我們推薦量化初學(xué)者使用Python進(jìn)行數(shù)據(jù)研究、策略研發(fā)和策略執(zhí)行。如果你只是想了解量化投資和風(fēng)險對沖的框架性知識，并不想做策略研發(fā)，那么可以簡略瀏覽這一部分。因為在量化投資相關(guān)領(lǐng)域工作，即使不做策略程序開發(fā)，也經(jīng)常需要參加與策略系統(tǒng)相關(guān)的討論，那么對系統(tǒng)的概要性理解也是必要的。本書通過上述三個部分的層層遞進(jìn)，讓讀者對量化投資和風(fēng)險對沖的整體框架和要點有了初步的理解，為后續(xù)進(jìn)一步開展量化投資和風(fēng)險對沖方面的工作打下了堅實的知識基礎(chǔ)。量化投資是傳統(tǒng)投資方法的自然進(jìn)化�？茖W(xué)技術(shù)能促進(jìn)各行各業(yè)進(jìn)行革命性變革，投資領(lǐng)域未來也必將越來越多地使用量化和科技的手段。這一發(fā)展趨勢不可避免，所以量化投資知識對于投資領(lǐng)域從業(yè)人員而言是不可或缺的。希望讀者能夠以本書為起點，進(jìn)入一個嶄新的、科學(xué)的、量化的投資世界。姚威力　　2025年5月